加強資本市場中小投資者保護新舉措出臺

人民網北京10月28日電 （記者黃盛）證監會10月27日發布《關于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》（以下簡稱《若干意見》），聚焦一段時期以來中小投資者關注的重點問題和核心關切，提出23項針對性舉措。

據介紹，《若干意見》包括了加強兩融、程序化交易等交易環節管理，嚴禁為個別投資者提供特殊便利，壓實經營機構中小投資者保護責任，加強終止上市過程中的中小投資者保護，解決民事賠償訴訟舉證困難、訴訟成本高等多個方面的內容，是資本市場投資者保護領域的綜合性政策文件，也是當前和今后一個時期中小投資者保護工作的行動指南。

記者了解到，近年來，證監會發布了一系列加強中小投資者保護的案例。具體來看，在發揮特別代表人訴訟集約式化解糾紛功能方面，金通靈多年財務造假，2024年12月中證投服中心獲60名投資者授權，向南京中院申請作為代表人訴訟，案件轉為特別代表人訴訟，被告24名，涉及約5萬名投資者，目前有序推進，公司已發預重整債權申報公告。美尚生態多年財務造假，2024年12月中證投服中心獲60名權利人授權，向深圳中院申請代表人訴訟，案件適用特別代表人訴訟程序，被告20名，2025年5月法院裁定33324名投資者為適格原告，庭審有序推進。

在發揮投資者保護機構功能作用方面，太安退2018—2022年上半年被控股股東占用資金4.6億元，2024年9月中證投服中心提股東代位訴訟，2025年4月占用方全額償還本息5.72 億元，5月法院以訴中調解結案，成“零成本”全額追回占款首例。*ST信通被占用資金5.34億元，未按期清收，2025年1月中證投服中心發質詢函督促，媒體跟進，至3月8日控股股東全額償付5.68億元。王某某控145個賬戶操縱8只股票，罰沒5.7億元，中證投服中心支持投資者訴訟，法院委托中證法律服務中心測算損失，2024年5月一審勝訴，判賠約66萬元，為首單“支持訴訟+損失測算”操縱市場案。

在推進證券期貨糾紛多元化解機制建設方面，某創業板公司2019—2020年財報虛假記載，浙江證券業協會協同司法機關創新 “司法示范調解+平行案件協會集中調解”，成功調解386起，金額 3073.23萬元。某私募基金代銷發生糾紛，中證法律服務中心用“示范調解+仲裁確認”機制，先調解10件示范案，97名投資者獲賠近3億元，為首單該機制化解私募基金群體性糾紛案。

在打擊侵害中小投資者利益的違法行為方面，越博動力虛構業務虛增營收利潤，于某、賀某配合造假，2025年6月證監會擬對二人分別罰200萬、300萬元，系首次對配合造假方同步追責。東旭光電、東旭藍天兩公司欺詐發行、財務造假，東旭光電虛增收入167.6億元，東旭集團占用資金169.59億元，2025年6月證監局對 43名責任主體罰17億元，19人被市場禁入。

證監會主席吳清10月27日在2025金融街論壇年會上表示，《若干意見》圍繞強化發行上市、退市等過程中的投資者保護，營造更加公平的交易環境，提升行業機構的客戶服務水平，推進證券期貨糾紛多元化解機制建設等中小投資者重點關切，推出23項務實舉措，不斷扎牢織密投資者保護“安全網”。

此外，吳清還表示，將強化“零容忍”執法震懾，對財務造假、操縱市場、內幕交易等各類違法違規行為依法嚴打、打準打疼，持續增強投資者信任和信心；強化跨市場、跨行業、跨境風險監測，健全長效化穩市機制，防范市場大幅波動。