存款利率多輪下調(diào)，未來還會降嗎？應(yīng)如何理財？

9月1日，多家全國性商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率，這是繼今年6月初全國性商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率后的再度下調(diào)。與6月份相比，此次存款利率調(diào)降幅度更大，且主要針對定期存款和大額存單。比如，工商銀行與農(nóng)業(yè)銀行下調(diào)一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.55%、1.85%、2.2%和2.25%，而此前分別為1.65%、2.05%、2.45%和2.5%。

對于此次存款利率下調(diào)，市場已有充分預(yù)期。國家金融監(jiān)管總局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%，已降至近年來低位。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，考慮到商業(yè)銀行凈息差下行壓力，控制銀行體系負(fù)債成本勢在必行。

8月18日，三部門召開金融支持實體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險電視會議時提出，發(fā)揮好存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，增強金融支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，切實發(fā)揮好金融在促消費、穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需中的積極作用。

繼續(xù)推動實體融資成本穩(wěn)中有降，需要緩解銀行負(fù)債端壓力，下調(diào)存款利率成為很多銀行的選擇。根據(jù)存款自律定價機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期貸款市場報價利率（LPR）為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

8月21日發(fā)布的最新LPR報價顯示，1年期LPR為3.45%，較上月下降10個基點。“此舉將進(jìn)一步引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本下降。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析認(rèn)為，在銀行資產(chǎn)端收益率承壓的背景下，后續(xù)央行將繼續(xù)引導(dǎo)存款利率下行，以維穩(wěn)銀行息差和利潤率。“存款利率下行，有望在一定程度上推動居民高儲蓄轉(zhuǎn)化，加快消費和投資行為，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)。”溫彬說。

中國建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮近日在半年報業(yè)績發(fā)布會上表示，LPR下調(diào)引導(dǎo)貸款利率下行，對商業(yè)銀行凈息差形成一定壓力，具體影響幅度和節(jié)奏因各家銀行產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)差異而不同。“具體到建行，由于貸款重定價特別是個貸部分重定價主要集中于上半年，因此下半年LPR下行帶來的影響相對較小。初步測算，LPR下行的影響與存款利率下行的影響大致可相互抵消。”生柳榮表示。

央行發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》提出，考慮到金融周期和經(jīng)濟(jì)周期往往不完全同步，銀行信貸風(fēng)險暴露需要一段時間，應(yīng)有一定的財力準(zhǔn)備和風(fēng)險緩沖。允許銀行通過合理方式維持自身穩(wěn)健經(jīng)營，可以提升其持續(xù)支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。

從防范金融風(fēng)險的角度來看，銀行需保持合理利潤和凈息差水平，這也有利于增強商業(yè)銀行支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。“從這個角度看，政策導(dǎo)向上希望商業(yè)銀行凈息差能夠保持相對穩(wěn)定；從我們自身來看，也希望能夠采取一些措施止住凈息差下滑，或者使下滑幅度放緩。”生柳榮說。

在存款利率多輪下調(diào)的大背景下，居民應(yīng)該如何理財？招聯(lián)首席研究員董希淼表示，如果居民資產(chǎn)配置中存款較多，收益可能會有所下降；如果追求相對穩(wěn)健的收益，可在存款之外適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品或者貨幣基金等；如果希望獲得較高收益，就需要承受相應(yīng)風(fēng)險，因此要充分了解產(chǎn)品，平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系。

經(jīng)濟(jì)日報（記者陸敏），原標(biāo)題《增強金融支持實體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性》

來源：經(jīng)濟(jì)日報