北交所就優(yōu)化轉(zhuǎn)板安排征求意見 市場(chǎng)估值水平有望提升

日前，證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）。北交所第一時(shí)間組織學(xué)習(xí)，對(duì)標(biāo)《意見》要求，部署貫徹落實(shí)工作。同日，按照成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)的思路，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布首批八項(xiàng)改革創(chuàng)新舉措，其中一項(xiàng)重要舉措就是“就優(yōu)化轉(zhuǎn)板安排征求意見”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉旨在促進(jìn)北交所估值水平向兩創(chuàng)板靠攏，帶動(dòng)北交所活躍度提升。

《意見》提出，穩(wěn)妥有序推進(jìn)北交所上市公司轉(zhuǎn)板。據(jù)了解，前期，證監(jiān)會(huì)已發(fā)布《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》，滬深交易所、北交所、中國(guó)結(jié)算也已制定有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。目前已有觀典防務(wù)、泰祥股份、翰博高新3家北交所上市公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板滬深交易所。近年來，資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革持續(xù)深化，特別是隨著北交所市場(chǎng)的設(shè)立和快速發(fā)展，上市公司數(shù)量不斷增加，各方預(yù)期更加多元，為此北交所正就《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號(hào)——轉(zhuǎn)板》（以下簡(jiǎn)稱《轉(zhuǎn)板指引》）的修改完善向保薦機(jī)構(gòu)、上市公司等經(jīng)營(yíng)主體征集意見建議，后續(xù)將盡快抓緊完善，進(jìn)一步順暢轉(zhuǎn)板機(jī)制。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人就發(fā)布高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見答記者問時(shí)表示，轉(zhuǎn)板制度是完善多層次資本市場(chǎng)體系的重要安排，有利于更好發(fā)揮各板塊市場(chǎng)功能，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供多元的發(fā)展路徑和上市地選擇。后續(xù)工作中，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)滬深交易所和北交所，在堅(jiān)持市場(chǎng)化原則的基礎(chǔ)上，綜合市場(chǎng)情況，通過建立預(yù)溝通機(jī)制，穩(wěn)妥有序推進(jìn)相關(guān)工作，對(duì)北交所上市公司轉(zhuǎn)板形成有序化、規(guī)范化、常態(tài)化安排。北交所上市公司確有意愿轉(zhuǎn)板的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估是否符合轉(zhuǎn)板條件，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，通過相關(guān)機(jī)制性安排加強(qiáng)與交易所的溝通。滬深交易所和北交所要加強(qiáng)協(xié)調(diào)。此外，對(duì)企業(yè)“忽悠式”轉(zhuǎn)板、實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一起，嚴(yán)查一起，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

“北交所優(yōu)質(zhì)公司轉(zhuǎn)板滬深交易所，打通了多層次資本市場(chǎng)的梗阻，讓區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、新三板、北交所和滬深交易所形成互相銜通、有機(jī)結(jié)合的多層次資本市場(chǎng)。而且，北交所轉(zhuǎn)板制度有助于吸引更多專精特新企業(yè)登陸北交所，推進(jìn)北交所上市公司的高質(zhì)量發(fā)展。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示。

有業(yè)內(nèi)專家指出，北交所正處于市場(chǎng)建設(shè)初期，尚未形成穩(wěn)定的估值中樞，屬于“投資洼地、政策高地”。轉(zhuǎn)板機(jī)制的通暢，對(duì)提升市場(chǎng)估值水平將起到顯著作用。目前，北交所上市公司已有217家，大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)股票處于價(jià)值低估狀態(tài)。按照以往經(jīng)驗(yàn)，本次北交所就完善《轉(zhuǎn)板指引》及轉(zhuǎn)板工作機(jī)制向經(jīng)營(yíng)主體征求意見，將有助于進(jìn)一步打開北交所優(yōu)質(zhì)上市公司上升發(fā)展空間，促進(jìn)北交所估值水平向兩創(chuàng)板靠攏，帶動(dòng)北交所活躍度提升。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授劉力也表示，《意見》中關(guān)于北交所上市公司轉(zhuǎn)板的相關(guān)建議，有助于打通區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、新三板，北交所一直到滬深市場(chǎng)這些不同層次資本市場(chǎng)之間的聯(lián)通渠道，吸引更多中小型創(chuàng)新企業(yè)到北交所上市，提升市場(chǎng)的活躍度；有助于培養(yǎng)一批高質(zhì)量企業(yè)從小到大的成長(zhǎng)，也有利于投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資，實(shí)現(xiàn)和上市公司共同成長(zhǎng)。

“北交所未來有望通過優(yōu)化的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化轉(zhuǎn)板安排等措施，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的支持力度，這將有助于提升北交所上市公司的整體質(zhì)量，增強(qiáng)北交所的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于完善多層次中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展具有重要意義。”招商證券策略首席分析師張夏說道。

但業(yè)內(nèi)人士也指出，轉(zhuǎn)板不只是相關(guān)上市公司自身的事，還涉及投資者權(quán)益保護(hù)和滬深北三家交易所市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展和穩(wěn)定運(yùn)行等因素，復(fù)雜度高，牽涉面廣。相信在相關(guān)機(jī)制進(jìn)一步完善后，轉(zhuǎn)板將會(huì)更加穩(wěn)妥有序?qū)嵤＃ㄓ浾呃铎o 北京報(bào)道）

來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)