支點微評丨這輪牛市“進度條”，能否拉回股民信心

坐穩扶好，牛市每天不一樣！

剛剛過去的8月，A股捷報頻傳，指數、成交量、市場情緒同時狂飆。就在最后一個交易日，大盤五落五起，驚心動魄，探底回升，圓滿收官。

9月1日收盤，再迎普漲開門紅。各路分析認為，這輪行情距離“見頂”還有一定空間，政策呵護較為堅決，主力資金“志在高遠”。疊加本周九三閱兵盛大開啟，穩字當頭；美聯儲松口9月降息，“鴿聲嘹亮”。

老股民早已嗅出熟悉的味道。有人躁動不安，有人抱緊手中的低位籌碼，坐看重心向上。

在無數次經歷股市“洗禮”后，很多投資前輩們都被埋在了高位，回本路遙，至今虧著20%以上的大有人在，傷太深。

嘴上喊著克制，身體卻是誠實的。當科創板AI芯片第一股寒武紀的股價超越貴州茅臺，晉升A股“股王”，而重倉押寶寒武紀的某資深牛散單日浮盈超13億元，此劇情一出，理性繃不住了。

回顧過去幾年，大家熱衷于提前還房貸、搶定存、搶國債，無比珍惜手里的每一塊錢本金。而去年9月24日股市暴漲，大額存單轉讓市場突然熱絡起來，直到最近轉讓潮再現，其中驚現3.65%、4.65%這樣的高利率產品。

再看今年7月份，上交所公布的新增開戶數據是196萬戶，同比增加71%；居民銀行存款減少1.1萬億元，非銀存款增加2.14萬億元，這一減一增背后意味著潛在的“存款搬家”，部分資金從銀行撲到了券商和基金賬戶。

資本逐利，錢往高處走。

在A股歷史上，最令人津津樂道的“健康牛”當數2007年創下的6124點之巔，那場狂歡中，周期股和資源股唱絕對主角；2015年的5178點則是高投機性的“杠桿牛”，創造財富神話的同時，也經歷了“老鼠倉”、造假上市圈錢等資本的惡意洗劫，“股民排隊上天臺”成為經典血淚梗。

2025年這波“政策牛”行情，非同小可。事實上早在一年前的“9.24”行情中，序幕就已拉開。彼時貨幣政策、資本市場專項整頓等王炸利好集中釋放，上證指數強勢收復2800點。上半場，以中央匯金、險資為代表的“國家隊”資金進入股市，由流動性改善帶來牛市；下半場，當市場有了賺錢效應，散戶的錢加速涌入。國家希望借助股市的財富效應，讓老百姓賺到錢，進而提振消費，同時也讓資本進入實體經濟。

眼下，散戶最關注的是，牛市進度條還能拉多長？雖然大盤指數看漲，但板塊局部增肌，輪動太快，今天軍工、明天科技、后天稀土，根本踩不上節奏。紅盤震蕩調整，到底是蓄勢還是逆轉？生怕市場情緒反轉后，又是一地雞毛。

股市之魔幻，無人能精準預判。據摩根士丹利最新分析，A股市場近期行情與過去幾輪短暫沖高存在本質差異，目前漲勢可能會“撐過今夏”。

市場熱度持續攀升，正是考驗散戶智慧的時刻。牛市里的陰線，往往比熊市更鋒利。認知高一點、反應快一點，趕在全面狂熱之前體面離場，才是上策。

飄風不終朝，驟雨不終日。均值遲早要回歸。

股市的長期繁榮，除了資金與信心的支撐，還有政策與基本面。要看紅利股能否讓大家獲得收益，高科技股有沒有層出不窮的新成果。我們也在培養能夠穿越周期的科技公司，做人工智能的獨角獸、做存儲芯片的龍頭，都已啟動上市輔導。而讓他們成長為英偉達、微軟、蘋果，尚需時日。

日日精進，久久為功。強行提升修為只能曇花一現，養成“慢牛”“長牛”的信念，方能塑造“金身”。