財經(jīng)觀察：貼息政策“雙11”“首秀”成色如何？

今年“雙11”，迎來《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》發(fā)布后的首個電商大促。貼息政策“雙11”“首秀”成色如何，備受市場關注。

人民財經(jīng)記者從政策定點經(jīng)辦機構(gòu)之一的螞蟻消金處獲悉，相較于9月，在花唄“雙11”分期免息活動中，享受國家貼息的消費者人數(shù)增長了19%，近200萬人首次用上分期免息福利。

貼息政策撬動消費“新增量”

“每月只需還660多元，大大緩解了一次性付款壓力。”“雙11”期間，北京的周女士下單了一臺標價6千多元的智能洗地機。她發(fā)現(xiàn)，在疊加國家補貼和“以舊換新”補貼后，用花唄分6期付款，還可以享受國家和商家共同貼息帶來的免息優(yōu)惠。

在貼息政策的助力下，今年“雙11”，更多消費者試水分期付款，并享受到比以往更多的免息福利，帶動消費市場實現(xiàn)“新增量”。

“雙11”期間，在國家貼息的同時，京東白條為用戶提供至高24期的免息分期權(quán)益，涵蓋3C數(shù)碼、家電家居等超億種商品。接入京東白條的商家數(shù)量同比翻倍，商戶交易額平均提升超125%。

來自淘寶天貓的數(shù)據(jù)顯示，“雙11”期間國家貼息應用于花唄分期免息，相比只應用于付息場景，人均消費金額提升了18%。

為消費者提供全店免息的品牌官方旗艦店感受尤為明顯。以某知名掃地機器人品牌為例，淘寶天貓數(shù)據(jù)顯示，“雙11”期間該品牌的分期成交額增長了90%，全店成交額增長超過30%。

也有一些品牌，過往應用分期免息工具比較少。今年在貼息政策帶動下，開始為消費者提供分期免息，并嘗到了甜頭。某國產(chǎn)家電品牌今年“雙11”加大分期免息覆蓋后，全店成交額增長了67%，分期成交額翻了4倍。

中國社科院金融所銀行研究室副主任王增武表示，從“雙11”國家貼息應用到分期免息場景看，國家實現(xiàn)消費補貼的精準滴灌，平臺商家?guī)恿俗陨礓N量增長，消費者也得到真金白銀的實惠，是國家頂層政策設計和市場經(jīng)濟自身智慧的有效結(jié)合，形成了多方共贏的長效機制。

“從政策實施后的初步成效來看，貼息政策在拉動消費方面已展現(xiàn)出積極效果。”清華大學國家金融研究院院長、清華大學五道口金融學院副院長田軒在接受人民財經(jīng)記者采訪時表示，當前我國消費復蘇的基礎尚不牢固，此時推出貼息政策，疊加“以舊換新”等補貼政策，與前期的穩(wěn)就業(yè)、促增收政策形成協(xié)同效應，將為經(jīng)濟回升向好的“爬坡過坎”階段注入強勁動力。

讓貼息紅利更精準可持續(xù)

消費者在某電商平臺“國補”專區(qū)下單。人民網(wǎng)記者 喬業(yè)瓊攝

在實操層面，記者登錄電商平臺進入“國補”專區(qū)，選擇帶有“國家貼息”標識的商品，點擊分期付款即可享受貼息。相較于線下消費，電商平臺場景化優(yōu)勢讓消費者可以“一鍵享受”貼息服務，體驗更加流暢便捷。

但也有消費者表示，該政策仍有優(yōu)化空間，比如施行時間較短、力度有限，希望將更多產(chǎn)品種類納入補貼范圍，并提高貼息額度；還有消費者吐槽，某些線下消費無法自動認定為貼息范圍內(nèi)，需要到銀行提交發(fā)票，費時費力。

圍繞消費者提出的問題與期待，田軒建議，在支持力度上，提高貼息額度與期限覆蓋，可結(jié)合地區(qū)人均消費支出水平，針對低收入人群、農(nóng)村居民等設置“貼息保障線”，對失業(yè)人員、靈活就業(yè)者的技能培訓類消費貸款提供全額貼息，新增“銀發(fā)經(jīng)濟”場景和“數(shù)字消費”場景等；在補貼流程上，開發(fā)“一站式”線上申請平臺，對小額消費貸款采用“先貸后補”模式；在長效機制建設上，設置量化指標，開展第三方評估，動態(tài)調(diào)整補貼策略。

“在激發(fā)消費潛力的同時，也需要警惕個別套取貼息的情況。”知名經(jīng)濟學者、工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林提示，要加強全流程監(jiān)管，明確消費者合理用途，適度規(guī)范單人使用貼息頻次，確保政策紅利精準直達真實需求。

根據(jù)部署，本輪貼息政策的執(zhí)行時間為2025年9月1日至2026年8月31日。“政策到期后，還會開展效果評估，研究視情延長政策的期限，或擴大支持范圍和調(diào)整貸款經(jīng)辦機構(gòu)的范圍。”財政部副部長廖岷在日前召開的國新辦新聞發(fā)布會上表示。

從短期看，商務部服務貿(mào)易和商貿(mào)服務業(yè)司負責人王波預測，下半年，隨著個人消費貸款貼息等各項擴消費政策持續(xù)疊加發(fā)力，超大規(guī)模市場活力和潛力將進一步激發(fā)。

對于政策的長遠影響，田軒認為，貼息政策將改變居民消費觀念與行為。一方面可以降低信貸門檻，推動居民從“儲蓄型消費”向“適度信貸消費”轉(zhuǎn)變；另一方面可以強化年輕一代“信用消費”習慣，推動消費結(jié)構(gòu)升級。但需配套風險教育，引導理性消費。